影石創(chuàng)新（688775.SH）于2025年10月27日晚披露三季報。報告顯示，公司第三季度實現營業(yè)收入29.40億元，同比大幅增長92.64%；前三季度累計營收達66.11億元，同比增長67.18%，延續(xù)強勁增長勢頭。業(yè)績增長主要得益于公司持續(xù)開拓市場及多款新品獲得積極市場反響。

值得關注的是，市場熱度在第四季度初進一步延續(xù)，10月25日，影石Insta360首家香港旗艦店正式開業(yè)，現場人氣爆棚，顯示出品牌在亞洲關鍵市場的強勁吸引力。與此同時，在天貓雙十一最新榜單中，影石在運動相機總榜上力壓大疆和GoPro奪得銷量冠軍，并在全景相機榜單中獨占鰲頭。此外，據市場消息，影石將于10月28日發(fā)布新款全景相機X4 Air，并發(fā)起盲定新品送黃金貼活動，一系列的市場表現為接下來四季度乃至全年業(yè)績提供了有力支撐。

公司持續(xù)加大研發(fā)投入，推進多元化布局。三季度研發(fā)費用達5.24億元，同比增長164.81%，研發(fā)投入占營收比重為17.81%，持續(xù)維持高位。階段性增加的研發(fā)支出及定制芯片等戰(zhàn)略項目投入對短期利潤構成一定影響，2025年第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.72億元，同比下降15.9%。報告指出，若剔除為前瞻布局主動加碼的戰(zhàn)略性研發(fā)項目，三季度利潤指標均優(yōu)于去年同期。

此外，基于全景影像技術的延伸，公司已在期內布局無人機賽道，計劃推出兩個無人機品牌。其中，與第三方聯(lián)合孵化的全景無人機“影翎Antigravity”公測已近尾聲，預計有望于2025年第四季度實現部分區(qū)域市場的試售，有望填補當前市場在全景無人機品類的空白，為公司打開全新增長曲線。

2025研發(fā)投入已超10億，Q3同比翻1.6倍，加碼定制芯片

作為技術驅動型企業(yè)，影石創(chuàng)新持續(xù)堅持高強度研發(fā)戰(zhàn)略。2025年前三季度研發(fā)投入總額已超過10億元，其中三季度研發(fā)投入達5.24億元，同比增長164.81%，除了持續(xù)聚焦于全景影像技術、人工智能算法等核心領域外，也重點投向定制芯片等戰(zhàn)略項目。截至上半年，公司累計擁有境內外授權專利已近1000項，龐大的技術儲備正高效轉化為產品競爭力。

 數據來源：公司招股書及業(yè)績報告

三季度，公司產品矩陣進一步豐富，覆蓋消費端與企業(yè)端的多元化需求。在消費級市場，推出Ace Pro 2“冰川白”限量版與“星輝銀”街拍套餐，并上新拇指相機GO Ultra和手持攝像設備Flow 2，以快速迭代響應創(chuàng)作者需求，獲得市場積極認可。同時To B 業(yè)務線打開新空間，創(chuàng)造性地推出面向企業(yè)客戶的 AI錄音全向麥克風Wave，補全音頻生態(tài)，完善整體影像解決方案。今年8月聯(lián)合孵化的全景無人機影翎Antigravity A1近期入選《時代》雜志“2025年度最佳發(fā)明”榜單，產品創(chuàng)新力獲國際權威認可。

2025年影石雙11全面霸榜，全球份額持續(xù)提升

在市場表現方面，影石創(chuàng)新的全球領導地位與品牌大眾化進程同步深化。華經產業(yè)研究院數據顯示，2024年全球智能影像設備行業(yè)CR3（前三大企業(yè)集中度）高達78.9%，市場集中態(tài)勢顯著。憑借持續(xù)的技術迭代與全球化布局，影石創(chuàng)新的市場份額從2023年的28.4%顯著提升至2024年的35.6%，成為增長最快的頭部企業(yè)。

 

這一競爭優(yōu)勢在消費端得到直接印證。近日揭榜的天貓雙十一熱賣榜顯示，影石憑借產品創(chuàng)新與軟件應用優(yōu)勢，在運動相機、全景相機及手機云臺等多個核心品類銷量榜單中均穩(wěn)居第一，全面領跑大疆等同業(yè)品牌。

 

圖片來源：天貓雙11熱銷榜

 

影石Insta360的首家香港旗艦店人氣爆棚

此外，10月25日，影石Insta360的首家香港旗艦店正式開業(yè)?，F場人氣爆棚熱度空前，香港消費者早早到場，店外大排長龍。

三季度，公司通過多維度跨界合作持續(xù)推動品牌破圈：與蘋果深化合作，使Vision Pro原生系統(tǒng)支持影石旗艦產品，實現360°全景沉浸觀看體驗；首次與華為達成戰(zhàn)略合作，成為其智能穿戴生態(tài)合作伙伴，產品覆蓋全景相機、運動相機及拇指相機全品類，借力華為生態(tài)觸達更廣泛的智能設備用戶；與語言學習應用“多鄰國”推出聯(lián)名合作，通過定制貼紙和Vlog內容成功吸引年輕用戶關注。

在用戶共創(chuàng)方面，公司通過設立“Think Bold挑戰(zhàn)基金”鼓勵消費者創(chuàng)新分享，涌現出如“大頭釘玩轉地球”、“蚊子視角”等富有創(chuàng)意的視頻內容，這些易于大眾復制的內容在社交平臺廣泛傳播，助力品牌加速滲透更廣泛的消費群體。

品牌影響力亦獲權威認可，憑借全景圖像拼接算法及軟件系統(tǒng)的獨特優(yōu)勢，影石Insta360斬獲2025年度工程、科學與技術艾美獎，也是首個獲此殊榮的中國智能影像品牌，并入選《麻省理工科技評論》“50家聰明公司之一”，品牌國際聲譽持續(xù)提升。

人才激勵與人文關懷并重，構筑長期發(fā)展護城河

在業(yè)務持續(xù)增長的同時，影石創(chuàng)新高度重視組織能力建設，通過人才激勵與文化塑造夯實長期發(fā)展基礎。公司上市后發(fā)布首份股權激勵計劃，覆蓋近700名骨干員工，將個人利益與公司長期價值深度綁定，有效激發(fā)團隊在產品研發(fā)、技術創(chuàng)新和市場拓展等方面的積極性。同時，在員工日常福利關懷方面，公司逐步構建起物質激勵與情感鏈接相結合的人才體系，推出如“1024程序員黃金鍵帽”、“10周年黃金盲盒”等創(chuàng)意特色員工福利，不斷提升公司的內部凝聚力，為業(yè)務持續(xù)發(fā)展注入的內生動力。

面對日趨激烈的智能影像行業(yè)競爭，影石創(chuàng)新正憑借其全球領先的市場地位、高效的研發(fā)轉化能力、持續(xù)破圈的品牌勢能以及穩(wěn)固的組織根基，將智能影像技術推向更廣闊的大眾市場。

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