軟件行業(yè)核心價(jià)值將在新范式中被萃取重生？

當(dāng)全球軟件板塊經(jīng)歷估值重構(gòu)時(shí)，產(chǎn)業(yè)實(shí)踐與理論研究同時(shí)給出了明確的觀點(diǎn)——對AI吞噬軟件論“說不”。

北京大學(xué)匯豐商學(xué)院魏煒教授提出，AI對軟件的顛覆并非技術(shù)替代，而是組織治理范式從分工向端到端的底層革命，AI吞噬的只是傳統(tǒng)軟件依附舊范式的形態(tài)外殼，其核心價(jià)值將在新范式中被萃取重生。

而匯豐銀行報(bào)告則直指，企業(yè)級軟件憑借確定性、高可靠性的核心優(yōu)勢，能將AI“馴化”為可控的業(yè)務(wù)工具。這一觀點(diǎn)與英偉達(dá)CEO黃仁勛的看法一致，他此前也表示，“AI將取代軟件工具”這一觀點(diǎn)極不合邏輯”。

以金蝶為代表的深耕企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的軟件巨頭，其正憑借數(shù)十年的產(chǎn)業(yè)積淀、深度的場景理解和扎實(shí)的技術(shù)落地能力，將AI的技術(shù)潛力轉(zhuǎn)化為企業(yè)管理的實(shí)際價(jià)值，更推動軟件行業(yè)從“工具化”向“智能化”升級。

AI不是“掘墓人”，軟件也并非“附庸”

AI對軟件行業(yè)的價(jià)值重構(gòu)，本質(zhì)是端到端范式對分工范式的替代，而軟件巨頭正是這場范式革命的核心載體。魏煒教授的研究指出，傳統(tǒng)軟件是亞當(dāng)·斯密分工理論的數(shù)字化具象化產(chǎn)物，其界面、流程、人才等壁壘均依附于崗位拆解、線性流程的傳統(tǒng)組織邏輯，而AI驅(qū)動的端到端范式，正以人機(jī)融合的智慧體為工作主體，以企業(yè)智能體管理操作系統(tǒng)為核心，打破崗位、流程、部門的邊界，實(shí)現(xiàn)從需求輸入到價(jià)值交付的全流程閉環(huán)。這場革命并非讓軟件消亡，而是要求軟件拋棄舊有形態(tài)外殼，將核心的數(shù)據(jù)、知識、行業(yè)Know-How萃取為可插拔、可調(diào)用的“能力包”，成為新范式的基礎(chǔ)資產(chǎn)。

這一理論點(diǎn)透了軟件與AI的融合邏輯：AI不是軟件的“掘墓人”，而是推動軟件價(jià)值重構(gòu)的核心動力；而軟件也并非AI的“附庸”，而是AI在企業(yè)管理領(lǐng)域落地端到端范式、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值的主導(dǎo)者。

匯豐銀行在《軟件將吞噬AI》報(bào)告中的觀點(diǎn)，與魏煒教授的理論形成了呼應(yīng)：基礎(chǔ)AI模型存在非確定性、易出錯(cuò)的先天缺陷，無法滿足企業(yè)級應(yīng)用零錯(cuò)誤、高可靠、可審計(jì)的要求，而企業(yè)級軟件數(shù)十年積淀的私有IP、復(fù)雜業(yè)務(wù)邏輯，正是AI落地端到端范式所需的核心資產(chǎn)。通用大模型的技術(shù)突破固然令人矚目，但脫離了企業(yè)的真實(shí)業(yè)務(wù)場景、未經(jīng)治理的海量數(shù)據(jù)，再強(qiáng)大的模型也只能輸出“智能廢話”；而軟件行業(yè)的核心競爭力，恰恰在于對企業(yè)復(fù)雜業(yè)務(wù)流程的深度理解、對行業(yè)數(shù)據(jù)的專業(yè)治理能力，以及將技術(shù)轉(zhuǎn)化為可落地、可復(fù)制業(yè)務(wù)解決方案的實(shí)踐能力，這也成為軟件巨頭將AI“馴化”于端到端范式中，實(shí)現(xiàn)共生共榮的核心基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的萃取與激活

以金蝶為代表的軟件企業(yè)，以十年深耕完成從傳統(tǒng)軟件到云服務(wù)的轉(zhuǎn)型，奠定數(shù)字化底座。以此出發(fā)，金蝶順勢完成從“金蝶云”到“金蝶AI”的戰(zhàn)略躍遷

深耕企業(yè)服務(wù)30余年，金蝶服務(wù)超740萬家企業(yè)客戶，積累了覆蓋財(cái)務(wù)、供應(yīng)鏈、制造、人力資源等全業(yè)務(wù)流程的海量運(yùn)營數(shù)據(jù)。這正是魏煒教授所言，傳統(tǒng)軟件可被萃取的核心內(nèi)容價(jià)值。魏煒教授在研究中強(qiáng)調(diào)，企業(yè)競爭的護(hù)城河不再是擁有多少資深專家，而是擁有多少高質(zhì)量的能力包，以及能否實(shí)現(xiàn)智慧體的高效協(xié)同。

金蝶并未讓這些資產(chǎn)沉睡，而是構(gòu)建了成熟的“AI-readydata”數(shù)據(jù)治理體系，通過知識提取體系將碎片化的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為結(jié)構(gòu)化的企業(yè)知識圖譜，將行業(yè)Know-How、監(jiān)管合規(guī)規(guī)則封裝為標(biāo)準(zhǔn)化的能力包，從源頭解決了AI落地端到端范式的“數(shù)據(jù)痛點(diǎn)”。金蝶AI遵循“交付結(jié)果、自適應(yīng)體驗(yàn)、安全可信、智能共生、成就人與組織”的設(shè)計(jì)思想，幫助企業(yè)將數(shù)據(jù)變成寶藏，成就企業(yè)AI轉(zhuǎn)型。

“金蝶云”全面升級為“金蝶AI”后，金蝶推出了全新的AI產(chǎn)品“小K”?！敖鸬”作為中國首個(gè)企業(yè)級AI原生超級入口，率先構(gòu)建起企業(yè)管理AI原生應(yīng)用的全新范式。各智能體通過“小K”統(tǒng)一入口互聯(lián)互通，既能獨(dú)立解決對應(yīng)場景痛點(diǎn)，又能跨場景聯(lián)動釋放協(xié)同價(jià)值，真正實(shí)現(xiàn)從“零散AI工具”到“體系化智能協(xié)同”的關(guān)鍵跨越，為企業(yè)提供覆蓋全業(yè)務(wù)流程的智能解決方案。目前小K已聚合近20個(gè)智能體，覆蓋營銷、供應(yīng)鏈、人力資源、財(cái)務(wù)、ESG多個(gè)領(lǐng)域，均可開箱即用。

企業(yè)級AI的核心競爭邏輯，正如魏煒教授所言，將從“誰的模型更強(qiáng)”轉(zhuǎn)向“誰能讓AI真正嵌入組織治理范式，創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值”。金蝶們不追求單純的技術(shù)突破，而是站在產(chǎn)業(yè)與技術(shù)的交匯點(diǎn)，通過深度理解企業(yè)場景需求，調(diào)用適配的底層模型能力，再借助數(shù)據(jù)治理和場景實(shí)現(xiàn)能力，將通用AI轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)AI，讓智慧體在明確的業(yè)務(wù)邊界、權(quán)限框架內(nèi)高效工作，穩(wěn)定輸出可控、可審計(jì)、可重復(fù)運(yùn)行的系統(tǒng)能力，而這恰恰是以金蝶為代表的軟件平臺的強(qiáng)項(xiàng)。

這種“讓AI真正嵌入組織治理”的模式，讓軟件成為AI落地端到端范式的最佳載體，也讓AI成為軟件升級的核心動力，實(shí)現(xiàn)魏煒教授所言的“初始價(jià)值萃取+新價(jià)值創(chuàng)造”的范式重生。

匯豐銀行指出，當(dāng)前軟件板塊的估值偏差，正是布局的黃金時(shí)機(jī)——企業(yè)真正需要的不是單純的AI技術(shù)，而是解決業(yè)務(wù)問題的完整方案，而這一方案的核心，正是通過“確定性的軟件技術(shù)?！碧幚怼⒋鎯?、檢查和執(zhí)行AI生成的智能數(shù)據(jù)。

匯豐銀行同時(shí)認(rèn)為，當(dāng)前軟件行業(yè)的總潛在市場（TAM）正處于長達(dá)5—10年大規(guī)模擴(kuò)張周期的前夜。但市場認(rèn)知錯(cuò)位導(dǎo)致軟件板塊估值處于歷史低位。AI實(shí)際上是在強(qiáng)化而非替代軟件，對于投資者而言，這正是“在估值重估之前，建立或擴(kuò)大軟件板塊倉位的適宜時(shí)機(jī)”。

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